PREÇO ALVO MÉDIO - R$14,83
| Consenso de projeções | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.779 | 8.118 | 8.503 |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.872 | 2.010 | 2.172 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 504 | 527 | 589 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 27,0 | 26,3 | 27,2 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 339 | 359 | 401 |
PREÇO ALVO - R$13,50 (Neutro)
| Projeções BTG PACTUAL | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.966 | 8.341 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.832 | 1.966 | 2.129 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 555 | 591 | 609 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 30,3 | 30,1 | 28,6 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 384 | 439 | 446 |
PREÇO ALVO - R$18,00 (Comprar)
| Projeções Banco Inter | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | – | – | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.877 | 1.985 | 2.103 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 475 | 506 | 547 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 25,3 | 25,5 | 26,0 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 310 | 333 | 361 |
PREÇO ALVO - R$15,00 (Comprar)
| Projeções CITIBANK | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.630 | 8.116 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.842 | 2.040 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 478 | 532 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 25,9 | 26,1 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 316 | 355 | – |
PREÇO ALVO - R$15,00 (Neutro)
| Projeções CREDIT SUISSE | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.254 | 7.359 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.771 | 1.874 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 430 | 535 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 24,3 | 28,5 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 297 | 378 | – |
PREÇO ALVO - R$14,00 (Neutro)
| Projeções ELEVEN | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | – | – | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.906 | 1.865 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 445 | 439 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 23,3 | 23,6 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 297 | 292 | – |
PREÇO ALVO - R$14,00 (Manter)
| Projeções ITAÚ BBA | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.774 | 8.149 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.850 | 2.022 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 448 | 510 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 24,2 | 25,2 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 287 | 336 | – |
PREÇO ALVO - R$14,50 (Vender)
| Projeções J.P. MORGAN | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 8.136 | 8.455 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 2.095 | 2.258 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 484 | 514 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 23,1 | 22,8 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 322 | 345 | – |
PREÇO ALVO - R$16,00 (Neutro)
| Projeções J.Safra | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 8.066 | 8.396 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.867 | 2.064 | 2.240 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 557 | 548 | 589 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 29,8 | 26,6 | 26,3 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 396 | 404 | 422 |
PREÇO ALVO - R$15,00 (Neutro)
| Projeções MERRILL LYNCH | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.433 | 7.786 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.851 | 2.028 | 2.260 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 569 | 516 | 572 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 30,5 | 25,5 | 25,3 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 384 | 340 | 377 |
PREÇO ALVO - R$13,00 (Neutro)
| Projeções MORGAN STANLEY | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.954 | 8.458 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.857 | 2.013 | 2.148 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 569 | 560 | 618 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 30,7 | 27,8 | 28,8 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 376 | 371 | 432 |
PREÇO ALVO - R$15,00 (Manter)
| Projeções SANTANDER | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.911 | 8.214 | 8.503 |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.848 | 1.983 | 2.141 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 575 | 555 | 598 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 31,1 | 28,0 | 27,9 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 392 | 381 | 397 |
PREÇO ALVO - R$15,00 (Neutro)
| Projeções UBS | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.670 | 7.910 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.863 | 2.018 | 2.180 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 462 | 515 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 25,0 | 26,0 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 305 | 337 | 369 |