PREÇO ALVO MÉDIO - R$16,80
| Consenso de projeções | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | 7.441 | 7.760 |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 1.901 | 2.061 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 415 | 418 | 488 | 521 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 26,1 | 23,3 | 25,6 | 25,1 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 285 | 285 | 334 | 360 |
PREÇO ALVO - R$15,00 (Neutro)
| Projeções BTG PACTUAL | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | 7.097 | 7.308 |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 1.745 | 1.807 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 415 | 418 | 511 | 419 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 26,1 | 23,3 | 29,3 | 23,2 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 285 | 285 | 382 | 317 |
PREÇO ALVO - R$15,00 (Neutro)
| Projeções CITIBANK | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | 7.051 | 7.630 |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 1.732 | 1.999 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 352 | 418 | 444 | 519 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 24,5 | 23,3 | 25,6 | 25,9 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 245 | 285 | 288 | 340 |
PREÇO ALVO - R$22,00 (Comprar)
| Projeções ELEVEN | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | – | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 1.997 | 2.157 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 415 | 418 | 513 | 562 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 26,1 | 23,3 | 25,7 | 26,1 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 285 | 285 | 361 | 397 |
PREÇO ALVO - R$18,00 (Comprar)
| Projeções HSBC | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | – | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 2.063 | 2.375 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 415 | 418 | 552 | 669 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 26,1 | 23,3 | 26,8 | 28,2 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 285 | 285 | 391 | 479 |
PREÇO ALVO - R$17,00 (Manter)
| Projeções ITAÚ BBA | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | 7.675 | 8.093 |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 1.958 | 2.140 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 415 | 418 | 477 | 545 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 26,1 | 23,3 | 24,4 | 25,5 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 285 | 285 | 312 | 360 |
PREÇO ALVO - R$16,50 (Vender)
| Projeções J.P. MORGAN | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | 7.782 | 8.136 |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 1.948 | 2.095 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 409 | 418 | 460 | 484 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 25,7 | 23,3 | 23,6 | 23,1 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 285 | 285 | 306 | 322 |
PREÇO ALVO - R$14,60 (Neutro)
| Projeções J.Safra | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | 7.200 | 7.300 |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 1.851 | 1.949 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 415 | 418 | 442 | 465 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 26,1 | 23,3 | 23,9 | 23,9 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 285 | 285 | 303 | 316 |
PREÇO ALVO - R$17,00 (Vender)
| Projeções MERRILL LYNCH | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | 7.419 | 7.479 |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 1.953 | 2.158 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 415 | 418 | 431 | 497 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 26,1 | 23,3 | 22,1 | 23,0 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 285 | 285 | 290 | 340 |
PREÇO ALVO - R$15,20 (Vender)
| Projeções MORGAN STANLEY | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | 6.894 | 7.391 |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 1.741 | 1.793 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 415 | 418 | 426 | 455 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 26,1 | 23,3 | 24,5 | 25,4 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 285 | 285 | 295 | 325 |
PREÇO ALVO - R$18,00 (Manter)
| Projeções SANTANDER | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | 7.693 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 1.883 | 1.921 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 415 | 418 | 535 | 454 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 26,1 | 23,3 | 28,4 | 23,6 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 285 | 285 | 362 | 312 |
PREÇO ALVO - R$17,00 (Neutro)
| Projeções UBS | 2018A | 2019A | 2020E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.230 | 7.400 | 8.156 | 8.743 |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.592 | 1.795 | 2.041 | 2.282 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 415 | 418 | 572 | 660 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 26,1 | 23,3 | 27,5 | 28,4 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 285 | 285 | 389 | 448 |