PREÇO ALVO MÉDIO - R$15,24
| Consenso de projeções | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.692 | 8.018 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.863 | 2.004 | 2.196 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 457 | 505 | 595 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 24,6 | 25,3 | 26,9 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 310 | 345 | 397 |
PREÇO ALVO - R$13,50 (Neutro)
| Projeções BTG PACTUAL | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.682 | 7.940 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.832 | 1.975 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 399 | 466 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 21,8 | 23,6 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 323 | 350 | – |
PREÇO ALVO - R$14,50 (Comprar)
| Projeções Banco Inter | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | – | – | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.877 | 1.985 | 2.103 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 475 | 506 | 547 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 25,3 | 25,5 | 26,0 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 310 | 333 | 361 |
PREÇO ALVO - R$16,00 (Comprar)
| Projeções CITIBANK | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.630 | 8.116 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.842 | 2.040 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 478 | 532 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 25,9 | 26,1 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 316 | 355 | – |
PREÇO ALVO - R$15,00 (Neutro)
| Projeções CREDIT SUISSE | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.254 | 7.359 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.771 | 1.874 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 430 | 535 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 24,3 | 28,5 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 297 | 378 | – |
PREÇO ALVO - R$17,00 (Comprar)
| Projeções ELEVEN | 2020A | 2020E | 2021E | 2022E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | – | – | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.906 | 1.865 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 445 | 439 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 23,3 | 23,6 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 297 | 292 | – |
PREÇO ALVO - R$16,00 (Comprar)
| Projeções HSBC | 2019A | 2020E | 2021E | 2021E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | – | – | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.890 | 2.084 | 2.304 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 473 | 546 | 642 |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 25,0 | 26,2 | 27,9 |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 328 | 392 | 460 |
PREÇO ALVO - R$14,00 (Manter)
| Projeções ITAÚ BBA | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.774 | 8.149 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.850 | 2.022 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 448 | 510 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 24,2 | 25,2 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 287 | 336 | – |
PREÇO ALVO - R$14,50 (Vender)
| Projeções J.P. MORGAN | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 8.136 | 8.455 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 2.095 | 2.258 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 484 | 514 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 23,1 | 22,8 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 322 | 345 | – |
PREÇO ALVO - R$16,40 (Neutro)
| Projeções J.Safra | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 8.066 | 8.396 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.889 | 2.046 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 484 | 518 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 25,6 | 25,3 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 333 | 357 | – |
PREÇO ALVO - R$14,00 (Comprar)
| Projeções MERRILL LYNCH | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.433 | 7.786 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.778 | 1.961 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 428 | 474 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 24,1 | 24,2 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 278 | 320 | – |
PREÇO ALVO - R$15,00 (Neutro)
| Projeções MORGAN STANLEY | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.954 | 8.458 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.857 | 2.013 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 464 | 506 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 25,0 | 25,1 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 328 | 363 | – |
PREÇO ALVO - R$17,20 (Comprar)
| Projeções SANTANDER | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.321 | 7.607 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.774 | 1.915 | – |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 471 | 507 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 26,6 | 26,5 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 301 | 330 | – |
PREÇO ALVO - R$15,00 (Neutro)
| Projeções UBS | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E |
| Beneficiários (000) | 7.510 | 7.670 | 7.910 | – |
| Receita Líquida (R$ milhões) | 1.765 | 1.863 | 2.018 | 2.180 |
| EBITDA ajustado (R$ milhões) | 544 | 462 | 515 | – |
| Margem EBITDA ajustado (%) | 30,8 | 25,0 | 26,0 | – |
| Lucro Líquido (R$ milhões) | 361 | 305 | 337 | 369 |